En 2023, el pago de la deuda externa representó el 11,3% de las exportaciones

En 2023, el servicio de pago de la deuda externa (capital e intereses ), fue uno de los más altos de los últimos años ya que representó el 11,3% de las exportaciones bolivianas. La CAF Banco de Desarrollo, el Banco Interamericano de Desarrollo (BID) y los compradores de los bonos soberanos son los que demandan más recursos.

Según datos del Banco Central de Bolivia (BCB), la deuda externa que en 2022 era de 13.300,3 millones de dólares, el año pasado cerró con un saldo de 13.588,4 millones de dólares.

Uno de los indicadores para medir cuánto le cuesta al país cubrir sus obligaciones o la liquidez que necesita a fin de cumplir con esto es el servicio de la deuda (capital más intereses) con relación a las exportaciones.

“Al 31 de diciembre de 2023, este indicador se situó en 11,3%, lo que refleja una amplia liquidez para el cumplimiento del pago de la deuda”, asegura el BCB.

Sin embargo, este  indicador de 11,3% de las exportaciones, que le representó al país cumplir con el pago de capital e intereses de la deuda, es uno de los más altos de los últimos años y solo comparable al 11% de 2020, año de la pandemia o al 11,1% de 2004 o 11,1% de 2005, antes de llegada del Movimiento al Socialismo (MAS) al Gobierno (ver cuadro).

Por ejemplo, los años 2011, 2013 y 2014 cuando Bolivia exportaba grandes volúmenes de gas natural, el indicador de servicio de deuda externa sobre las exportaciones era de 2,5%, 2,3% y 2,7%, respectivamente, de acuerdo con los datos del BCB.

Las exportaciones a diciembre de 2023 alcanzaron a 10.911 millones de dólares, cifra menor en 2.760 millones de dólares a la registrada en el mismo período de 2022, según datos del Instituto Nacional de Estadística (INE).

El otro indicador que mide el grado de solvencia del país para cumplir con sus obligaciones es el que mide la relación entre el saldo de la deuda pública externa y el Producto Interno Bruto (PIB). “Al 31 de diciembre de 2023, el saldo de la deuda pública externa en porcentaje del PIB alcanzó a 29,1%, el indicador es inferior a los umbrales establecidos por Organismos Internacionales y muestra un adecuado nivel de sostenibilidad de deuda”, precisa el informe del BCB.

Pero, por ejemplo, en 2008 este indicador era de 14,5%, en 2010 de 16,3%, en 2011 de 15,9% y 2012 de 16,9%.

Intereses y comisiones

El año pasado, el país gastó por intereses y comisiones de la deuda externa 629,4 millones de dólares y amortizó 861,8 millones de dólares de la deuda externa, según un informe del BCB.

La CAF Banco de Desarrollo es el acreedor al que se le tuvo que amortizar un mayor monto de la deuda 304,1 millones de dólares y por los intereses y comisiones 197,1 millones de dólares. Luego está el BID con 109,1 millones de dólares de amortización y 146,5 millones de dólares de intereses y comisiones.

A los acreedores bilaterales de crédito, se les amortizó 165,9 millones de dólares y por intereses y comisiones se pagaron 62,6 millones de dólares. A China se pagó 141,2 millones de dólares por el primer concepto (amortización) y por intereses 45,2 millones de dólares y a Francia 16,9 millones y 16 millones de dólares respectivamente. Son los dos principales acreedores a nivel bilateral.

Por la emisión de bonos soberanos, el país tuvo que amortizar el año pasado 183,4 millones de dólares y pagar intereses y comisiones por 119,7 millones de dólares, de acuerdo con los datos del BCB.

El pasado 20 de marzo, William Foster, vicepresidente Senior de Riesgo Soberano de Moody´s Ratings, indicó que en 2024 y 2025, Bolivia sólo debe pagar intereses de la deuda soberana (emisión de bonos) por un valor de 109 millones de dólares cada año, ya que la amortización recién comienza en 2026.  Ese año debe pagar 435 millones de dólares (interés y capital), otros 420 millones en 2027 y 877, en 2028.

“Pero hay menor liquidez externa que resulta en vulnerabilidad crediticia y habrá mayores presiones para Bolivia”, adelantó Foster.

Recordó que las principales fuentes de financiamiento son los ingresos internos, bonos domésticos, préstamos de organismos multilaterales, como CAF, BID, Banco Mundial y otras fuentes oficiales.