Resolución del BCB autoriza dar en "prenda" las Reservas Internacionales para obtener créditos

La Ley Financial 2025 ya dio el aval y ahora el Banco Central de Bolivia (BCB) se apresta a realizar operaciones en las que puede poner en “prenda” las Reservas Internacionales Netas (RIN), particularmente el oro, para obtener créditos destinados a apoyar la balanza de pagos.

El directorio del Instituto Emisor aprobó la Resolución No 028/2025 por el cual la gerencia de operaciones internacionales modifica el reglamento para la administración de las RIN.

La misma, en su artículo 27, básicamente señala que, con fines de fortalecimiento de las Reservas Internacionales y apoyo a la balanza de pagos, el BCB podrá contratar créditos y/o realizar operaciones de financiamiento con entidades financieras o no financieras sean estas públicas o privadas o con organismos internacionales, pudiendo constituir depósitos en custodia, instrumentos de cobertura, así como disponer y pignorar las RIN.

¿Qué es pignorar?

En derecho, pignorar algo significa “dar una cosa en prenda como garantía del cumplimiento de una obligación”.

El Banco Bilbao Viscaya Argentaria (BBVA) explica que la pignoración es una fórmula utilizada en banca para asegurar operaciones financieras, por ejemplo, en préstamos, cuando el perfil del solicitante no ofrece todas las garantías necesarias de que será capaz de devolver el dinero prestado.

Así, ante el caso de que se diera un impago por parte del cliente, la entidad podría ejecutar su derecho a quedarse con el bien pignorado y recuperar de esta forma su dinero.

Cuando se deja en prenda o pignora un bien, durante el tiempo que dure el préstamo, no se podrá utilizar o disponer el mismo.

El presidente del Colegio Departamental de Economistas de Tarija, Fernando Romero, explicó que la resolución aprobada por el directorio del BCB, autoriza a la entidad buscar fuentes de financiamiento externas, con instituciones públicas o privadas u organismos internacionales

Para este propósito, las RIN, especialmente las reservas de oro, se podrán constituir en custodia, instrumento de cobertura o pignorar, es decir dar en prenda a la entidad que otorgue el préstamo al BCB.

“Se van a usar principalmente las reservas de oro para buscar liquidez, dada la necesidad de dólares que tiene el Estado para gasto corriente, y garantizar el servicio de deuda y la importación de carburantes”, puntualizó Romero.

Señaló que el BCB debe aclarar, si ya realizó alguna operación y en qué condiciones, plazos, tasa de interés.

En criterio del economista, esto va seguir generando calificaciones de riesgo negativas al país, por la situación de iliquidez y existe el riesgo de que las RIN sigan en descenso. “Se va a dar en garantía o prenda las reservas y si es que no se pagan los créditos obtenidos a cambio, el próximo Gobierno tendrá problemas”, precisó. 

¿A cuánto asciende las RIN?

Según datos del Banco Central), el país cerró 2024 con un nivel de Reservas Internacionales Netas de 1.976 millones de dólares. El monto es superior en 267 millones de dólares al stock que se tenía en 2023.

Las reservas de oro suman 1.889 millones de dólares y se dispone de 22,53 toneladas. El 12% está depositado en bóvedas del BCB y el 88% en el exterior. Mientras que las reservas líquidas, es decir las divisas, a 2024, llegaban casi a 50 millones de dólares (46,8 millones).

¿Qué dice la Ley del PGE

La disposición adicional séptima de la Ley del Presupuesto General del Estado en su parágrafo II modifica el Artículo 18 de la Ley N° 1670 del BCB, con el siguiente texto:

"Artículo 18°.- Con fines de fortalecimiento de las Reservas Internacionales y apoyo a la balanza de pagos, en el marco de sus funciones constitucionales se autoriza al BCB a contratar créditos y recurrir a cualquier otro tipo de fuente de financiamiento con entidades financieras o no financieras sean estas públicas o privadas o con organismos internacionales, sin comprometer los recursos del Tesoro General de la Nación, pudiendo constituir colaterales financieros con las Reservas Internacionales.

Asimismo, el BCB podrá emitir, colocar, adquirir y realizar otras operaciones con títulos valor en los mercados internacionales con inversionistas del sector público o privado"

Parágrafo III. Se modifica el artículo 16 de la Ley N° 1670 con el siguiente texto:

"Artículo 16°.- El BCB administrará y manejará sus Reservas Internacionales, pudiendo invertirlas y depositarlas en custodia, así como disponer y pignorar las mismas, de la manera que considere más apropiada para el cumplimiento de su objeto y de sus funciones y para su adecuado resguardo y seguridad. Podrá, asimismo, comprar instrumentos de cobertura cambiaria con el objeto de reducir riesgos. En caso de las reservas de oro, éstas se regirán también por la ley específica".

¿Que dice el BCB?

El BCB en un comunicado de prensa emitido este jueves, informó que a partir del 25 de marzo del año en curso entró en vigencia la Resolución de Directorio 028/2025 del 6 de marzo, que establece modificaciones e incorporaciones al Reglamento para la Administración de Reservas Internacionales.

El mismo fue aprobado en el marco del artículo 16 de la Ley 1670 el que señala: “El BCB administrará y manejará sus Reservas Internacionales, pudiendo invertirlas y depositarlas en custodia, así como disponer y pignorar las mismas, de la manera que considere más apropiada para el cumplimiento de su objeto y de sus funciones y para su adecuado resguardo y seguridad. Podrá, asimismo, comprar instrumentos de cobertura cambiaria con el objeto de reducir riesgos. En caso de las reservas de oro, estas se regirán también por la Ley específica".

En este marco, el comunicado señala que el BCB está facultado plenamente a realizar las operaciones señaladas. Adicionalmente, el Ente Emisor, en cumplimiento de la Ley 1503 de Compra de Oro destinado al Fortalecimiento de las Reservas Internacionales del 5 de mayo de 2023, informará cuatrimestralmente a la Asamblea Legislativa Plurinacional de las operaciones realizadas con reservas de oro.

“Es importante destacar que estas modificaciones fueron aprobadas por el Directorio del Ente Emisor en estricto apego a sus atribuciones y competencias previstas en la Constitución Política del Estado y la normativa vigente, específicamente en las establecidas en la Ley 1670 de 31 de octubre de 1995 y sus modificaciones y la Ley 1503 del 5 de mayo de 2023”, recalcó el BCB.